稀缺的功能性牛磺酸饮料新军—圣元环保

时间：2025-05-25 19:59:44 来源：作者：六一中路官网

A股稀缺的功能性牛磺酸饮料新军—圣元环保

1、主业平稳健康发展：圣元环保以垃圾焚烧发电、售热、售蒸汽为主业，24年实现相关收入12.78亿（+1.72%），项目毛利率高达41.29%。此外公司分布式光伏装机总容量5076.6KW，均采用“自用为主，余电上网”模式。

2、发展牛磺酸大健康产业：公司在泉港石化园区投资建设年产40000吨牛磺酸原料生产线，采用先进的环氧乙烷法，于2024年6月开工建设，结合牛磺酸特有的功效，开发多款牛磺酸特膳食品、保健品(食品3款、特膳食品3款，保健品1款);同时配套规划的牛磺酸衍生食品、药品健康产业项目正同步推进，向下游终端产品制造产业链延伸发展，打通从基础研发到终端产品的全链路。

3、估值情况：

目前公司动态PB和PE仅为1.31倍和24.38倍，25年Q1扣分净利润同比去年增长32.2%，极其低估。

公司股东22年用5004万元增持221万股（0.8145%）（每股22.64元），彼时增持时，主业仅为传统业务，按照增持价算，大股东认可的公司市值为5004万元/0.8145%=61.45亿元。

第二主业4万吨牛磺酸即将量产在即，这边目前将圣元环保牛磺酸业务类比东鹏特饮，东鹏特饮目前ps为7倍，根据圣元药业年产3万千升饮品规划（其它产品产值姑且不算），目前60ml的元气小树抖音售价4.5元左右，光牛磺酸饮品就是约20亿产值，远期同样给予7倍估值，如果达产，光元气小树就能给140亿市值预期。叠加氢能源业务和牛磺酸其它品类业务，乐观情况下，远期市值空间为61.45亿+140亿=201.45亿，目前市值50亿不到，且低于股东增持价，值博率高，建议高度关注。

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