氦气价格暴涨，国产替代加速！10家核心关联公司全梳理

时间：2026-05-05 10:56:43 来源：作者：六一中路官网

前言：氦气告急！全球“缺氦潮”来袭，国产替代迎来黄金窗口期
最近，半导体、医疗、航天等高端制造领域，都在被一个“冷门却关键”的资源困住——氦气。作为不可替代的战略资源，氦气被誉为“工业血液”，从芯片光刻到核磁共振，从火箭发射到光纤制造，几乎每一个高端制造环节都离不开它。
然而，一场全球性的“缺氦危机”正在持续发酵：卡塔尔氦气产能损毁（占全球供给的33%-39%）、俄罗斯宣布氦气出口管制至2027年底，双重打击下，全球氦气供给直接收缩14%以上，库存仅够支撑1-2个月。
反映到市场上，价格已然失控：工业级氦气从原本的50-70元/方，一路飙升至300元/方以上，6N电子级氦气（半导体专用）涨幅更是超过90%，且短期内仍处于高位震荡。更关键的是，我国氦气长期依赖进口，对外依存度高达95%以上，“卡脖子”风险凸显。
危机背后，是国产替代的巨大机遇。随着国内企业不断突破提氦、提纯技术，一批氦气关联企业迎来爆发式成长。今天，我们就全面拆解氦气核心概念，逐一梳理10家核心关联公司，帮大家看清行业逻辑，找准布局方向。
一、先搞懂：氦气是什么？为什么如此重要？
1. 氦气的核心属性：不可替代的“惰性王者”
氦气（化学符号He），是自然界中最简单的惰性气体之一，无色、无味、无臭且不可燃，原子序数为2，拥有多项“世界之最”：熔点和沸点全球最低，导热性仅次于氢气且绝对安全，分子半径最小，化学性质极度稳定，几乎不与任何物质发生反应。
正是这些独特的物理化学性质，让氦气成为“不可替代”的存在——没有任何一种气体能在它的应用场景中实现完美替代，这也是它被列为战略资源的核心原因。
2. 五大核心应用场景：渗透高端制造全链条
氦气的应用，早已渗透到我们生活和国家战略的关键领域，且每一个场景都不可或缺：
① 半导体制造（最大需求领域）：作为晶圆光刻、刻蚀环节的“精准控温剂”，氦气能快速带走芯片制造过程中产生的热量，直接决定芯片良率，尤其是高端EUV光刻环节，对氦气的纯度要求达到6N级（99.9999%），缺一不可。
② 医疗影像：液氦是核磁共振仪（MRI）的“心脏”——超导磁体需要在-269℃的超低温环境下才能工作，而液氦正是维持这一低温的核心介质，缺液氦会直接导致核磁共振仪停机，影响医院诊疗工作。
③ 航空航天与国防：作为火箭燃料系统的压送剂、增压剂，以及管路净化保护气，氦气能提升燃料输送效率，避免管路腐蚀，是航天发射的“关键配角”；同时，在导弹、卫星等国防装备中，氦气也用于密封、冷却等核心环节。
④ 光纤制造：光纤预制棒拉丝后，需要用氦气进行急速冷却，既能提升光纤的强度，又能保证光纤的光学性能，是高品质光纤生产的必备原料。
⑤ 超导科研与高端焊接：为大型粒子加速器、超导磁悬浮等科研设备提供超低温超导环境；同时，作为高温焊接的保护气，能避免焊接部位氧化，提升焊接质量，广泛应用于航空、核电等高端制造领域。
3. 产业链解析：核心环节集中在“提纯与设备”
氦气产业链分为上、中、下三个环节，分工明确，核心机遇集中在中游：
上游（原料供应）：氦气主要来自天然气开采的副产物——LNG闪蒸气（BOG），全球氦气资源高度集中，卡塔尔、美国、俄罗斯是主要供应国，我国天然气中氦气含量极低，原料端高度依赖进口。
中游（提纯、储运）：核心是将上游开采的粗氦，提纯至5N（99.999%）、6N级精氦，同时负责氦气的储存和运输，这也是我国目前突破的核心环节，相关设备制造、提纯技术企业将直接受益。
下游（应用端）：覆盖半导体、医疗、航天、光纤等领域，需求稳定增长，尤其是半导体行业的扩张，将持续拉动氦气需求。
二、重点梳理：10家氦气核心关联公司（按首字母排序）
本次梳理的10家企业，均聚焦氦气中游提纯、设备制造或下游供应环节，涵盖龙头标的、成长标的和配套标的，适配不同布局需求，逐一拆解如下：
1. 宝光股份（600379）：配套标的，氦气业务占比极低
宝光股份的核心业务集中在氢能领域，氦气业务仅为辅助配套，占比极低，对公司业绩影响有限。
公司控股子公司陕西宝光联悦氢能发展有限公司，主营业务是氢气的制氢、储运及销售，仅兼顾销售氦气等电子特气，并非公司核心发展方向。从数据来看，2025年宝光联悦氦气业务营业收入仅91.8万元，占公司当年合并营业收入的比例仅0.07%，几乎可以忽略不计，属于氦气概念中的“边缘标的”。
2. 冰轮环境（000811）：设备龙头，掌握超低温提氦核心技术
冰轮环境是氦气中游设备制造的核心龙头，聚焦氦气超低温制冷设备，技术实力处于国际领先水平，是国产替代的核心受益标的之一。
公司与西安交通大学深度合作，共同研制氦气压缩机组，核心应用于超低温制冷（最低可达到-271℃），成功助力中科院完成液氦到超流氦温区大型低温制冷系统的研制，填补了国内相关技术空白，其容积效率、等温效率等核心指标达到国际领先。
此外，公司还掌握低温冷凝法提氦相关设备技术——这是目前全球主流的天然气提氦工艺，能为氦气提纯环节提供核心设备支撑，业务覆盖航天、国防、超导技术研发等高端领域，直接受益于氦气产业的扩张。
3. 和远气体（002971）：二线成长，低成本提纯布局
和远气体是氦气国产替代的二线成长标的，以“低成本提纯”为核心优势，布局氦气生产与销售，具备一定的预期差。
与其他企业不同，公司创新性地采用“回收尾气分离提纯”的方式生产氦气，有效降低了生产成本，增强了市场竞争力。目前，公司氦气产品涵盖纯氦（优等品，纯度≥99.995%）和高纯氦（纯度≥99.999%），可满足工业生产、一般高端制造等多场景需求。
同时，公司通过多元化的气体布局（涵盖氧气、氮气、氢气等），有效抵御氦气价格波动带来的风险，作为二线补涨标的，适合关注成长潜力的布局。
4. 华特气体（688268）：高纯龙头，半导体领域核心标的
华特气体是国内特种气体国产替代的先锋企业，更是高纯氦气量产的核心龙头，聚焦半导体高端领域，壁垒极高，是氦气概念中的“核心标的”。
公司是国内唯一实现6N级（99.9999%）半导体级高纯氦气量产的企业，同时也是全球四家、国内唯一获得荷兰ASML与日本GIGAPHOTON双重光刻气认证的企业——这意味着，公司的氦气产品可间接进入台积电、三星等全球顶级半导体企业的EUV供应链，适配7nm及以下高端制程需求。
其商业模式为“粗氦精炼加工”：从海外（主要为俄罗斯）进口粗氦原料，通过自身核心提纯技术加工为高纯氦气后销售，赚取提纯技术附加价值，区别于单纯的贸易转手，核心优势在于提纯技术与半导体客户认证壁垒，氦气业务已成为公司特种气体板块的重要增长极。
5. 金宏气体（688106）：综合服务商，布局国产原料端
金宏气体是国内综合气体服务商，氦气供应能力稳定，同时积极布局国产氦气原料端，兼顾稳定性与成长性，适合长期布局。
公司氦气业务属于特种气体板块（2025年特种气体营收占比33.60%），其中高纯氦气是特种气体中的核心品类之一。目前，公司通过多元化的海外资源布局，保障了氦气的长期稳定供应；同时，积极推进国产氦气资源建设，其新疆BOG提氦项目预计2026年三季度进入试生产阶段，投产后将显著提升公司的自主供应能力，降低对进口原料的依赖，保障资源安全。
销售端，公司聚焦半导体领域客户，采用直销与分销相结合的模式，持续推进氦气产品在优质客户的导入进程，同时依托自身综合气体服务优势，实现氦气与其他气体业务的协同发展，抗风险能力较强。
6. 凯美特气（002549）：双重受益，半导体高端市场突破
凯美特气是氦气涨价与国产替代的双重受益标的，以“国产原料+客户认证”为核心优势，成长确定性极强，是近期市场的热门标的。
公司采用石化尾气提氦技术，原料全部为国产，相比进口原料，成本降低30%以上，具备显著的成本优势。目前，公司氦气产能为20万标方/年，2027年规划产能将提升至80-100万标方/年，其中EUV级氦气占比70%以上，聚焦半导体高端市场，采用“以销定产”模式，2025年氦气销量已超过2024年全年，需求旺盛。
核心亮点在于客户认证落地：公司6N电子级氦气已通过中芯国际、长江存储等8家头部晶圆厂认证，实现批量供货；同时，光刻气获得ASML子公司Cymer与GIGAPHOTON双认证，间接切入全球顶级半导体供应链。2025年公司电子特气订单达4亿元，同比增长200%，氦气业务的成长潜力巨大。
7. 蜀道装备（300540）：技术领先，国产氦气产能落地
蜀道装备是国内BOG（LNG闪蒸气）提氦技术的领先企业，聚焦氦气提取与提纯环节，技术壁垒显著，是国产氦气产能落地的核心标的。
公司依托内蒙古丰富的含氦天然气资源，自主研发投建SDHE-I撬装式提氦装置，能从LNG闪蒸气中高效提取氦气，总体技术处于国内领先水平，能耗指标达到国际先进，目前已成功实现高纯氦气网上竞价销售，拓宽了销售渠道。
2026年4月，公司“大规模深度脱除氦中氖氢技术”获得国家发明专利授权，进一步提升了氦气产品的品级，能够拓展半导体等高端应用场景，助力国内氦气战略资源国产率提升，保障供应链安全，长期发展空间广阔。
8. 水发燃气（603318）：聚焦销售，受价格波动影响较大
水发燃气的氦气业务主要聚焦于下游销售环节，业务模式相对简单，受全球氦气价格波动的影响较大，属于氦气概念中的“配套销售标的”。
公司主要经营高纯氦气的销售业务，依托自身的燃气储运渠道，为工业、医疗等领域客户提供氦气供应服务，不涉及氦气的提取、提纯环节，核心竞争力在于渠道优势。
由于公司氦气原料主要依赖进口，因此全球氦气价格的波动会直接影响公司的采购成本和盈利水平，近期氦气价格暴涨，对公司短期业绩有一定的提振作用，但长期需关注原料供应的稳定性。
9. 中泰股份（300435）：设备+提纯，双轮驱动布局
中泰股份是氦气中游领域的重要参与者，以“设备制造+提纯布局”双轮驱动，兼顾技术与产能，受益于国产替代加速。
公司核心优势在于深冷设备制造，其深冷分离技术可应用于氦气的提纯环节，能够为氦气提纯提供核心设备支撑；同时，公司积极布局氦气提纯业务，依托自身的技术优势，推进粗氦提纯至精氦的产能建设，逐步实现氦气产品的自主供应。
此外，公司的深冷设备还广泛应用于天然气液化、空气分离等领域，与氦气业务形成协同效应，抗风险能力较强，是氦气国产替代中的“潜力标的”。
10. 中船特气（688146）：央企背景，高端特气布局
中船特气背靠央企中国船舶，具备强大的技术研发实力和资源优势，聚焦高端特种气体领域，氦气业务是公司重点布局的品类之一。
公司依托央企平台，在特种气体的研发、生产和销售方面具备显著优势，目前已布局氦气等多种高端特气产品，聚焦半导体、航空航天等高端应用领域，致力于实现高端特气的国产替代。
凭借央企背景和技术优势，公司在客户拓展、技术突破等方面具备先天优势，氦气业务虽目前规模不大，但成长潜力显著，适合关注央企背景标的的布局。
三、总结：氦气行业逻辑与核心标的梳理
综合来看，氦气行业的核心逻辑的是“供给收缩+需求增长+国产替代”，短期受益于全球氦气价格暴涨，中期受益于国产替代加速，长期受益于高端制造行业的持续扩张，行业景气度将持续提升。
结合10家关联公司的业务布局、技术优势和成长潜力，可分为三大梯队，方便大家精准布局：
第一梯队（核心龙头）：华特气体（高纯氦气量产+半导体认证壁垒）、凯美特气（国产原料+客户落地）、冰轮环境（设备龙头+技术领先），是氦气国产替代的核心受益标的，确定性最强；
第二梯队（成长标的）：金宏气体（综合服务+国产原料布局）、蜀道装备（BOG提氦技术+产能落地）、中泰股份（设备+提纯双轮驱动）、中船特气（央企背景+高端布局），具备较强的成长潜力，适合长期布局；
第三梯队（配套标的）：和远气体（二线补涨）、水发燃气（销售为主）、宝光股份（配套业务），对行业波动敏感度较低，适合作为辅助布局标的。
最后需要提醒的是，氦气行业受全球供给、价格波动、技术突破等因素影响较大，后续需持续关注卡塔尔产能恢复、俄罗斯出口政策变化，以及国内企业的技术突破和产能落地进度，理性布局。

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